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国内pcie串口卡连接器市场规模有望提高

  

        根据相关专业人士分析,目前国内轨道交通连接器的龙头企业。主要涵盖铁路客车、铁路机车、城轨车辆和动车组四大细分连接器领域,并逐步向新能源(电动汽车和风电)、军工和通讯连接器(pcie串口卡)等新兴领域延伸。2010年轨道交通连接器市占率19%,国内排名第一。


  大部分的轨道交通仍处于快速发展期,中国的连接器(pcie串口卡)市场规模2016年有望达80亿美元,将来几年内年CAGR预计达9.6%;其中轨道交通连接器增速更高,2006-2013年CAGR预计达24.7%.我国轨道交通"十二五"稳步推进将带动2011-2015年客车机车连接器市场达17亿左右。城轨和动车更是核心推动力。预计2011-2015年规划新建城轨2846公里,带动的城轨连接器市场约15亿元。动车组招标也有望在7-23事件后重新大规模启动,根据"十二五"规划测算,2012-2015年新增动车连接器市场规模将达34亿元。乐扩pcie串口卡


  目前主要的行情趋势就是如下几点:
  同心多元化驱动公司成长。
  目前在铁路机车、铁路客车、城轨和动车组连接器市占率分别为21%、30%、31%和7%,是内资企业中CRH216芯动车连接器的唯一供应商。随着城轨高速增长和未来动车招标回暖,预计未来盈利能力将大幅提升。同时,在新能源电动汽车和风机、军工和通讯连接器领域积极布局,未来有望实现"双轮驱动"格局。
  竞争格局稳定,动车组连接器进口替代空间大。
  2010年我国38%以上的轨道交通连接器仍从国外企业采购,其中动车组连接器外企占比高达65.9%.由于轨道交通连接器技术壁垒高,认证至少需要2-3年,行业竞争格局较为稳定。在国家对动车组技术逐步实现国产化率70%目标下,国内企业技术积累较快,成本和服务优势显著,进口替代路径明确,未来有望充分受益。
  风险因素。
  动车和城轨建设低于预期的风险;毛利率下降风险。
  盈利预测、估值及投资评级。


  据有关专家分析预测2012-2014年EPS分别为0.88/1.34/1.73元(2011年0.94元)。相对于通讯行业的链接器(pcie串口卡)来讲,所从事的轨道交通连接器壁垒较高,同时受益于动车组招标回暖和城轨建设持续高景气,专家人士预计2013年部分企业业绩将出现拐点且向上弹性较大。参考同比公司估值水平,将给予公司2013年25倍PE估值,对应目标价33.5元,首次覆盖给予"买入"评级。